سعر بيتكوين (Bitcoin) يعاود الارتفاع متخطياً مستوى 29,000$ عقب اجتماع الفيدراليّ؛ مع رهان السوق على خفض معدل الفائد?
شهدت قيمة عملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) بعض التعافي مجدّداً مخترقةً مستوى 29,000$ بالاتجاه الصاعد، ما تسبّب بارتفاع سعرِ أعلى العملات الرقمية من حيث إجماليّ القيمة السوقية ليستقرَّ أعلى متوسطات الحركة المقاسة في مدى 21 يوماً (DMA-21) و50 يوماً (DMA-50)، وذلك في أعقاب رفع الاحتياطيّ الفيدراليّ لمعدّل الفائدة مجدّداً؛ فقد رفع البنك المركزيّ الأمريكيّ معدّل الفائدة على التمويل الفيدراليّ بمقدار 25 نقطةِ أساسٍ يوم الأربعاء إلى حدود (5.0-5.25%)، ما يعني ارتفاعاً يقدّر إجماليه بـ 500 نقطةِ أساسٍ خلال اجتماعاته العشرة الأخيرة.
وقبيل إعلان الفيدراليّ رفعَهُ لمعدل الفائدة، راهن العديد من المشاركين في السوق على أنّه يُمكنُ لهذا الارتفاع الأخير الذي يقدِمُ عليه الاحتياطيّ الفيدراليّ في دورة نهجهِ المستمرّة باتجاه المزيد من التضييق الماليّ، وذلك بالنظر إلى التطوّرات الأخيرة في محاولته كبح جماح معدلات التضخم الداخليّ إلى جانب المشاكل الأخيرة المتعلقة بالبنوك الأمريكية الإقليمية الناجمة -بشكلٍ جزئيٍّ- عن منحى تشديده المستمرّ لسياساته المالية.
إلا أنّ الفيدراليّ لم يبد أيَّ علامةٍ على التراجع فيما يتعلق بمدى ملاءمة وسلامة سياساته الهادفة إلى المزيد من التشديد الماليّ، والتي أفصح عنها البيان الصادر مؤخراً حول سياسات البنك المركزيّ الأمريكي.
ونتيجةً لذلك، تُوسّعُ الأسواق الآن رهاناتها على قرب بدء الاحتياطيّ الفيدراليّ في تعديل مسار سياساته باتجاه دورة خفضٍ لمعدّلات الفائدة خلال النصف الثاني من عام 2023، وهو ما قد يؤدّي بدوره إلى تعزيز قيمة عملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) التي ارتفعت مؤخّراً بنسبةٍ تقارب 1.5% على مدار اليوم، وبأكثر من 3.0% بالقياس إلى أدنى مستوياتها المسجّلة خلال الجلسة السابقة، والتي بالكاد بلغت مستوى يزيدُ قليلاً عن 28,000$.
وتبعاً لأداة متابعة معدّل الفائدة الفيدرالية (CEM)، فإنّ احتمالات قيام الاحتياطيّ الفيدراليّ بخفض معدّلات الفائدة إلى نطاق (4.25-4.5%) أو أقلّ (أي بما لا يقلّ عن 75 نقطةِ أساسٍ) بحلول شهر كانون الأول/ديسمبر القادم قد ارتفعت بشكلٍ طفيفٍ يوم الأربعاء إلى ما يزيد قليلاً عن 60%.
وعلى الرّغم من التأرجح السعريّ خلال اليوم لقيمة بيتكوين (Bitcoin-BTC) بنسبة 3.0%، إلا أنّ عمليات تصفية مراكز عقود المُضاربة المُستقبلية المُستخدمة للرافعة المالية على ارتفاع سعر عملة بيتكوين أو تراجعه قد ظلّت منخفضةً -نسبياً- لتبلغ قيمتها الإجماليّة قرابة 34 مليون دولار وفقاً للبيانات المقدّمة من موقع كوين غلاس (Coinglass) لتحليلات الكريبتو.
سعر عملة بيتكوين (BTC) ما يزال في نطاقٍ تداوليٍّ ضيّق
تشير عمليات التصفية المنخفضة إلى أنّ اجتماع الاحتياطيّ الفيدراليّ لم يتسبّب بالكثير من التقلبات السعرية في سوق العملة الرقمية الأبرز ضمن ساحة الكريبتو -عملة بيتكوين- كما يتّضح من بقاء قيمتها داخل النطاق السعريّ الغالب على مدار الأسابيع الماضية بين 27,000$ و31,000$ وتحركاتٍ طفيفةً لمجموعةٍ من المؤشّرات الأخرى.
مخطّط بيانيّ لأسعار زوج BTC/USD اليومية
وتشمل هذه المؤشرات البديلة نسبة مراكز المراهنة باستخدام الرافعة الماليّة على ارتفاع سعر عملة بيتكوين إلى نظيرتها المُراهنة على تراجعه في منصة OKX، والتي كانت في آخر مرّة عند مستوى 1.45، دون تغييرٍ لافتٍ عن العلامة المسجّلة يوم الثلاثاء الماضي وبقائِها ضمن النطاقات الأخيرة للقيمة.
وبينما تعني القيمة الأعلى من الواحد الصحيح أنّ المتداولين في المنصّة -بوجهٍ عام- ما زالوا يميلون إلى توقّع ارتفاع سعر رائدة القطاع، عملة بيتكوين (BTC)، إلا أنّ القيمة المسجّلة مؤخراً لم تكن بذات القدر من المستوى المرتفع خلال الشهر الماضي عندما وصلت أعلى قيمةٍ خلاله إلى 1.89.
نسبة مراكز المراهنة بالهامش على ارتفاع سعر عملة بيتكوين إلى تراجعها في منصة OKX
وفي الوقت نفسه، ارتفعت نسبة إقراض عملة بيتكوين بالهامش على منصّة OKX من 30 تقريباً إلى ما يقارب 42 يوم الأربعاء بالقرب من أعلى مستوًى لها في الشهر الماضي.
نسبة إقراض عملة بيتكوين بالهامش على منصة OKX
وبشكلٍ عام، تشير نسبة مراكز المراهنة باستخدام الرافعة المالية على ارتفاع سعر عملة بيتكوين إلى نظيرتها المُراهنة على تراجعه إلى أنّ اجتماع الاحتياطيّ الفيدراليّ لم يكن له تأثيرٌ جوهريٌّ على معنويات السوق تجاه عملة بيتكوين، الأمرُ الذي يتناسب مع استقرار حركة أسعارها إلى حدٍّ ما اليوم الأربعاء؛ ولكن مع انتهاء الاجتماع الآن، يبدو الوضعُ كما لو أنّ المتداولين أصبحوا أكثرَ حرصَاً على التداول باستخدام الرافعة المالية مرّةً أخرى، ما يزيد من مخاطر التقلبات الناجمة عن عمليات التصفية في الاتجاهين مستقبلاً.
ومن ناحيةٍ أخرى، لا يزال الحياد يخيّم على معدلات التمويل (الإقراض) اللازمة للحصول على مراكز العقود المستقبلية لتداولات عملة بيتكوين باستخدام الرافعة المالية، وذلك وفقاً للبيانات المقدّمة من قبل كوين غلاس نقلاً عن منصة OKX إلى جانب منصة تداول الكريبتو اللامركزية dYdK، ما يشير إلى عدم سيطرة الثيران أو الدببة (المُضاربين على الارتفاع أو الانخفاض) على سوق العقود الآجلة.
معدّل الإقراض الخاص بتداولات عملة بيتكوين (BTC) المستقبلية
بالإضافة إلى ذلك، فإنّ مؤشر انحراف دلتا البالغة نسبته 25% لعقود خيارات عملة بيتكوين التي تنتهي صلاحيتها خلال 7 و30 و60 و90 و180 يوماً لم يشهد تغيّراً يُذكرُ اليوم الأربعاء، بل يحافظ على مستواه بالقرب من علامة الصفر الحيادية، ما يعني وجوده أعلى المستويات المسجّلة خلال السوق الهابطة لعام 2022، وعند مستوياتٍ تتوافق مع نظيرتها المسجلة خلال السوق الصاعدة المستمرة لعام 2023، وهذا وفقاً للبيانات التي تمّ توفيرها من قبل موقع The Block لتحليلات الكريبتو.
مؤشر انحراف دلتا البالغة نسبته 25% لعقود خيارات عملة بيتكوين (BTC)
جديرٌ بالذكر أنّ وجود مؤشر انحراف دلتا بنسبة 25% فوق مستوى الصفر (الحيادي) يشير إلى أنّ المستثمرين يدفعون فروق أسعارٍ أعلى لقاء التحصّل على الخيارات الشرائية الصاعدة (call options) مقابل نظيرتها البيعيّة المكافئة، والعكس صحيح.
سعر عملة بيتكوين (BTC) على وشك الارتفاع – إلى أين يتجه خلال المرحلة القادمة؟
يحافظ سعر عملة بيتكوين حالياً على نطاقه السعريِّ الذي التزمه مؤخراً، لكنّه قد يرتفعُ مجدّداً صوب حاجز المقاومة البالغ 31,000$، وذلك في حال حفاظِهِ على الزَّخَمِ الإيجابيّ الحاليّ في المدى المنظور، والذي قد يؤدّي -حالَ استمراره- إلى اختراقٍ سعريٍّ بالاتجاه الصاعد لنمط الراية الفنيّ الذي تشكّل على مدار الأسابيع القليلة الماضية.
المخطط البيانيّ لأسعار زوج BTC/USD اليومية
وبطبيعة الحال، قد تؤدي المخاطر المتعلقة بمناحي الاقتصاد الكليّ -مثل تقرير الوظائف الأمريكية الرسميّ المقرّر صدوره يوم الجمعة المقبل- إلى القضاء على المعنويات التفاؤلية السائدة حالياً في السوق، ففي حال جاءت البيانات قويّةً بما فيه الكفاية، فقد تعزّز الحجّة الداعية إلى قيام الاحتياطي الفيدراليّ برفع معدلات الفائدة بشكلٍ أكبر، وذلك لأنّ مناحي القوّة والمرونة التي يتسم بها سوق العمل حالياً ستزيد من صعوبة سيطرة الاحتياطيّ الفيدراليّ على معدل التضخم داخل الولايات المتحدة مستقبلاً.
