هل ما زال بإمكاننا اعتبار البيتكوين ملاذاً آمناً؟ ما يقوله المحلّلون
صرّحت شركة تحليل سوق العملات الرقمية Coin Metrics أن التطورات الأخيرة في الأسواق التقليدية العالمية وتحركات البيتكوين (BTC) تُعقّد الرواية القائلة بأن سعر العملة المشهورة الأكثر شيوعًا يستفيد من تدفقات رؤوس الأموال الآمنة.
وقالوا في تقريرهم الأسبوعي: “تؤكد الحزم الأخيرة في مؤشرات الاقتصاد الكلي أن المخاوف من الركود العالمي مبالغ فيها وأن التفاؤل بشأن صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين في ازدياد”.
قالت الشركة إن هناك تحولًا جاريًا – يعتقد المشاركون في السوق أننا تجاوزنا مرحلة ذروة تخفيف السياسة النقدية، بناءً على العوامل التالية:
- الزيادة في عائدات السندات السيادية طويلة الأجل في معظم اقتصادات العالم المتقدم
- تحول في التوجيه الأمامي من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
- البيع في الذهب.
بسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي المتزايد، والليونة في عدد من مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية في معظم اقتصادات العالم المتقدم، بالإضافة إلى محور مفاجئ لمزيد من تخفيف السياسة النقدية، وخاصة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، شهدت أصول الذهب وغيرها من الأصول التي تعتبر ملاذاً التدفقات الرأسمالية الكبيرة في غالبية 2019. وقد أدى هذا إلى ارتفاع الذهب فوق 1,500 دولار، ثم وصل إلى الذروة في أواخر شهر أغسطس، بحسب ما يوضح التقرير، حيث كان بالإمكان إجراء مقارنة مع البيتكوين كمخزن للقيمة. يقول التقرير: “في الواقع، وصلت مقاييس الارتباط على المدى القصير بين عوائد البيتكوين والذهب في وقت سابق من هذا العام إلى واحدة من أعلى المستويات في التاريخ (حوالي +0.50).” (تتراوح قيم معامل الارتباط بين -1.0 و1.0 – كلما ارتفع الرقم، كان الارتباط الأقوى).
غالبًا ما تتم مناقشة البيتكوين في وسائل الإعلام عندما تكون هناك حاجة متزايدة إلى أصول آمنة، ولكن يتم تجاهلها في أوقات أخرى. ومع ذلك، فقد شهد الذهب مؤخرًا واحدة من أكبر عمليات البيع في يوم واحد منذ سنوات، كما جاء في التقرير، ومع ذلك، فإن الارتباط لمدة 30 يومًا بين عوائد الذهب والبيتكوين يقف عند -0.22.
وقال التقرير، “إن حركة الأسعار الأخيرة والتدابير قصيرة الأجل للعلاقة بين البيتكوين وعوائد الذهب تعقّد السرد البسيط الذي تستفيد منه البيتكوين من تدفقات رأس المال الملاذ الآمن”، وخلص التقرير إلى أن هذه العوامل قد أوضحت أن رد فعل البيتكوين على التطورات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية معقدة وغير متسقة.
في تقاريرها السابقة، قالت الشركة إنه من المحتمل أنه في أوقات المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية الكلية والرغبة في استقرار الأصول التي تعتبر ملاذاً، فإن الصفات الجوهرية للبيتكوين والذهب “يمكن أن تعاني من فترات قصيرة الأجل من الارتباط العالي”.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أنه على الرغم من أن البيتكوين يمكن اعتبارها أصلًا محفوفًا بالمخاطر بالنسبة لمعظم المستثمرين، وبالنسبة لبعض الأشخاص الذين يعيشون في مناطق مضطربة، إلا أنها بالفعل ملاذ آمن.
كذلك، يؤكد محللون آخرون، مثل مراد محمودوف، رئيس الاستثمارات في صندوق تحوط الكريبتو Adaptive Capital، أن الأمر سيستغرق بعض الوقت حتى تصبح البيتكوين ملاذًا آمنًا حقيقيًا.
“لا أعلم متى، لكن في النهاية سيتعين علينا دفع ثمن قيام البنوك المركزية بطباعة النقود بسرعة، في حين تتصاعد الديون إلى مستويات لا يمكن تصورها. هناك ركود عالمي هائل على البطاقات، وعندما يصل سنرى تقديراً للعملة الخفية واللامركزية،” قال سيمون دينجل، محلل البيتكوين، مؤخراً لموقعنا Cryptonews.com.
على الجانب الإيجابي، قال باحث ومحلل الكريبتو المشهور ويلي وو الأسبوع الماضي إنه في بحر العملات الرقمية الأخرى، تثبت Dogecoin أيضًا أنها مخزنًا للقيمة.
