سعر البيتكوين سيستفيد من الفائدة المرتفعة المفتوحة القياسية مع ضعف مستوى التقلب منذ بداية العام

دانيال فيليبس
| 1 min read
Source: Adobe Stock

بعد الوصول إلى أعلى قيمة على الإطلاق بلغت 67،800 دولار في نوفمبر 2021 ، ظل سعر البيتكوين (BTC) في انخفاض منذ ذلك الحين.

انخفضت قيمة العملة المشفرة الرائدة إلى النصف منذ بداية العام وأظهرت اتجاهًا هبوطيًا بشكل صريح في معظم هذه الفترة. لكن قد تكون الأمور قد بدأت في التحول.

تشير البيانات الحديثة التي تم جمعها عبر مجموعة متنوعة من المقاييس الآن إلى أن قاع سعرالبيتكوين قريب ، وقد يكون السوق على أعتاب تحول حاد. ويبدو أن المتداولين المؤسسيين قد بدأوا بالفعل في اتخاذ خطواتهم.

بيتكوين : الفائدة المفتوحة تصل إلى الإرتفاع الأعلى على الإطلاق ATH

يُعرّف بأنه العدد الإجمالي للعقود التي يحتفظ بها المشاركون في السوق ولم يتم تسويتها بعد ، غالبًا ما يتم استخدام الفائدة المفتوحة (OI) لقياس معنويات السوق – مع ارتفاع الفائدة المفتوحة عادة ما يتم أخذها كمؤشر صعودي.

وصلت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة الدائمة على بينانس ، أكبر بورصة عملة مشفرة في العالم ، مؤخرًا إلى أعلى قيمة مقومة ببيتكوين على الإطلاق. يشير هذا إلى وجود طلب قوي على العملات المشفرة بين المستثمرين المؤسسيين – الذين لا يزالون القوة المهيمنة في سوق البيتكوين والمالكين الرئيسيين لصفقات المشتقات.

وفقًا لبيانات Coinglass ، يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة لـ BTC الآن 763830 BTC (أو حوالي 14.4 مليار دولار أمريكي). انخفض هذا الرقم بنسبة 20٪ منذ بداية العام ، بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة 49٪ خلال نفس الفترة.

تمكنت بينانس من الاستحواذ على أكثر من 26٪ من حصة السوق ، لتصبح إلى حد بعيد أكبر وأشهر بورصة BTC للعقود الآجلة.

عند النظر إلى جانب التغييرات في حجم التداول ، يمكن أن تكون الفائدة المفتوحة أداة قوية لتحديد الاتجاهات المتغيرة في السوق. بشكل عام ، يُنظر إلى حجم التداول المتزايد و الفائدة المفتوحة بالترادف على أنه إشارة صعودية ، في حين يُنظر إلى الانخفاض في أحدهما أو الآخر على أنه إشارة هبوطية.

قد يكون من الحكمة أيضًا النظر في التدفقات الداخلة والخارجة في التبادل جنبًا إلى جنب مع الفائدة المفتوحة. مع زيادة التدفقات الداخلة إلى البيتكوين ، غالبًا ما يتم اعتبارها علامة على ضعف المعنويات مع رغبة حاملي العملة في الخروج من صفقاتهم. بينما يُنظر إلى التدفقات الخارجة المتزايدة على أنها علامة على القوة ، مما يشير إلى أن حاملي البيتكوين يتجهون نحو موقف الانتظار طويل الأجل.

وفقًا للبيانات الواردة من CryptoQuant ، كانت تدفقات BTC الداخلة في حالة انخفاض منذ نوفمبر 2021 ، وتحوم حاليًا حول 11800 BTC / يوم – على غرار ما شوهد في ديسمبر 2020.

انخفضت تدفقات التبادل الآن بنسبة 76.5 ٪ من حيث BTC خلال هذه الفترة ، مما قد يشير إلى اقتراب استنفاد قوة البائعين.

تقلب أسعار البيتكوين يتلاشى

كأصل متقلب بشكل لا يصدق ، من المعروف أن البيتكوين يشهد تقلبات حادة في الأسعار على مدى فترات زمنية قصيرة جدًا. عادة ما يكون التقلب في أعلى مستوياته بالقرب من ذروة السوق الصاعدة ولكنه يميل إلى الانخفاض في نهاية السوق الهابطة.

وإذا تم أخذ بيانات Kaiko في الاعتبار ، فقد تكون نهاية السوق الهابطة في الأفق.

انخفاض تقلبات البيتكوين للساعة الآن إلى +/- 1-2٪ – انخفاض كبير من +/- 3-5٪ الذي شوهد عندما بدأ انخفاضه الأخير في يونيو.

تم تأكيد ذلك أيضًا من خلال البيانات الواردة من مؤشر تقلب البيتكوين (BVIN) التابع لشركة Glassnode ، والذي ظل في حالة ارتفاع منذ منتصف سبتمبر.

كمقياس للقيمة العادلة لمبادلات تباين البيتكوين ، يمكن استخدام BVIN للإشارة إلى سعر التسوية للعقود الآجلة لتقلب بيتكوين.

ومع ذلك ، فإن تقلبات البيتكوين قد ارتفعت في الأسبوع الماضي ، وقد تكون مهيأة للانفصال قريبًا. ومع ذلك ، فإن هذا يعني ببساطة أن سعر BTC قد يبدأ في التأرجح بشكل أكبر في الأيام المقبلة – لا يشير هذا إلى اتجاه هذه التقلبات.

يرتبط هذا إلى حد كبير بتوقعات السوق لكيفية تغير التقلب في الأسابيع والأشهر القادمة.

وفقًا لبيانات التقلب الضمني لخيارات على حدود الربحيةBTC ATM  من Deribit (والتي قدمتها Glassnode) ، توقع المتداولون انخفاض التقلبات قصيرة وطويلة الأجل من سبتمبر فصاعدًا.

من خلال المضاربة على تقلبات البيتكوين من خلال مقايضات التباين ، يمكن للمتداولين جني الأرباح من خلال التنبؤ بشكل صحيح بما إذا كان تقلبها سيزداد أو ينخفض خلال فترة زمنية معينة.

يمكن استخدامه أيضًا للتحوط من التقلبات وهو أداة شائعة الاستخدام بين المتداولين المحترفين.

في حين أنه بالنسبة للعديد من المستثمرين غير الرسميين والمحترفين ، فإن التقلبات المنخفضة تعني تقليل المخاطر ، مما قد يجعل BTC أكثر جاذبية .

سعر البيتكوين على مستوى دعم حاسم

بعد الانهيار من أكثر من 46000 دولار إلى أقل من 20000 دولار بين يناير ويونيو 2022 ، ظلت عملة البيتكوين بالقرب من نقطة السعر هذه منذ ذلك الحين – وصلت لفترة وجيزة إلى مستوى منخفض بلغ 18387 دولارًا في سبتمبر.

تحوم بين نطاق 18400 دولار و 20000 دولار للجزء الأفضل من الشهر ، لم تنخفض بيتكوين بعد من خلال دعم 18700 دولار مع أي محفز. على الرغم من اختبار عتبة 19000 دولار سبع مرات في الأشهر الستة الماضية ، فقد فشل سعر البيتكوين حتى الآن في الإغلاق تحته على النطاق الزمني الشهري

ومع ذلك ، فقد انخفضت عملة البيتكوين تاريخيًا بنسبة تصل إلى 84٪ بين ذروة الاتجاه الصاعد وقيعان السوق الهابطة اللاحقة.

إذا ثبت صحة هذا الرقم مرة أخرى ، فقد يصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 11000 دولار قبل استئناف الاتجاه الصعودي.

ومع ذلك ، يمكن للقليل أن يجادل في أن بيئة الاقتصاد العالمي ليست أسوأ هذه المرة – حيث تستعد معظم البلدان للركود وما زالت تعاني من العواقب الاقتصادية لوباء COVID-19 وارتفاع أسعار الفائدة.

كما تطرقنا سابقًا في تحليلنا الأخير لقاع سعر البيتكوين ، تشير العديد من المؤشرات الرئيسية إلى أن القاع إما سبق أن تم لمسه أو أنه وشيك – بما في ذلك مؤشرات Mayer Multiple و Rainbow الراسخة.

قد يعني هذا أن الانخفاض الحاد المميز إلى قاع محلي يمكن أن يتبعه ارتفاع كبير في الأسعار – ومن المحتمل أن يكون عرضًا أخيرًا للتقلبات الرئيسية لإغلاق هذا السوق الهابط.

يستمر متوسط ​​السوق الهابطة 289 يومًا (حوالي 9.6 شهرًا) ويمكن القول إن السوق الهابطة لبيتكوين بدأت في أوائل يناير 2022. إذا ظل متوسط ​​المدة صحيحًا ، فقد تكون عملة البيتكوين معرضة لفترة متقلبة في الأسابيع المقبلة ، قبل أن تتعافى بقوة من أواخر أكتوبر فصاعدا.