ارتفاع سعر بيتكوين إلى 37,000$، والبيع المسبق لعملة Bitcoin ETF يحصد 140,000$ وقد يجعل منها أفضل بديلٍ لبيتكوين

جويل فرانك
| 8 min read
الصفحة الرئيسية لموقع مشروع Bitcoin ETF
الصفحة الرئيسية لموقع مشروع Bitcoin ETF

وصل سعر بيتكوين إلى 37,000$ معوَضاً جميع الخسائر التي تكبّدتها العملة منذ انهيار TerraUSD قبل 18 شهراً، ويرى المتداولون المحنكون أن عملة Bitcoin ETF (BTCETF) هي عملةٌ بديلةٌ لبيتكوين ذات إمكاناتٍ مرتفعة.

تم إطلاق الطرح الأوليّ للعملة الرقمية الجديدة Bitcoin ETF منذ عدة أيام فقط، وتمكن من جمع 140,000$ من المستثمرين بفضل بنائه بجرأة على فكرة صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (Bitcoin ETF)، الأمر الذي لعبَ دوراً هاماً في سوق الكريبتو الصاعدة حالياً، حيث تحظى العملة بالاهتمام أيضاً لامتلاكها صفات عملات التمويل اللامركزيّ (DeFi).

ويشهد سوق الكريبتو عودة النشاط والاندفاع مع عودة تدفقات المضاربة إلى السوق، حيث تعود الحركة الصاعدة لبيتكوين وغيرها من العملات الرقمية إلى عواملَ مثل الإيقاف المؤقت أو الإنهاء المحتمل لدورة رفع معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي واحتمال إطلاق صندوقٍ متداولٍ في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية.

وزادت شجاعة المتداولين في العودة إلى السوق بفضل الوضع السائد في فئات الأصول الأخرى ولا سيّما الأسهم، حيث كانت نسبة عوائد سوقها الصاعد العام الماضي 10% فقط، بينما تضاعف سعر بيتكوين بنسبة 127% خلال الفترة ذاتها.

وتوجد مؤشراتٌ تدل على نهاية ما يسمّى بشتاء الكريبتو؛ مثل معدل التمويل الإيجابيّ في سوق العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين وارتفاع عوائد قطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، فخلال الأسابيع القليلة الماضية، وصلَ معدل تمويل العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين (على أساس معدل الفائدة المفتوحة) متوسّط مستوياته التي بلغها آخرَ مرّة في شهر آذار/مارس هذا العام، ويشير معدل التمويل الإيجابيِّ إلى هيمنة المراكز الاستثمارية المراهنة على الارتفاع في السوق.

بالمثل -وبعد أدنى مستوياته التي تم تسجيلها في عام 2021- ارتفعت القيمة الإجمالية المحجوزة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزيّ الآن بشكلٍ كبيرٍ لتصل إلى 44 مليار دولار، إلا أنها ما تزال بعيدةً عن أعلى مستوياتها عام 2021 عند 180 مليار دولار.

معدل التمويل الإيجابيّ في سوق العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين
معدل التمويل الإيجابيّ في سوق العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين
القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وحجم بروتوكولات التمويل اللامركزيّ
القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وحجم بروتوكولات التمويل اللامركزيّ

عملة Bitcoin ETF طريقة ذكية لاستغلال السوق الصاعدة المتوقعة بسبب صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة ونهضة قطاع التمويل اللامركزيّ


يمكنكم الآن شراء عملات BTCETF ضمن بيعها المسبق ورهنها لكسب عوائد سنويةٍ تبلغ حالياً 1,584%، وقد تمّ بالفعل رهن حوالي 19 مليون عملة BTCETF من خلال العقد الذكيّ. وتجدر الإشارة إلى أن عوائد الرهن السنويّة غير ثابتةٍ لأنها تعتمد على عدد العملات المرهونة، ويتم تحديد مكافآت كلِّ مستخدم حسب نسبة إسهامه في مجمّع الرهن؛ وإذا كنتم تودون شراء هذه العملة ورهنها بأقلِّ سعرٍ ممكن، فيتعيّن على المشترين المحتملين التحرّك بسرعةٍ لأن المرحلة الحالية ستنتهي خلال أقلَّ من 48 ساعة، وبعدها سيرتفع السعر من 0.0050$ إلى 0.0052$ في المرحلة الثانية من الطرح الأوليّ (ICO). ويتكوّن البيع المسبق من 10 مراحلَ سعريةٍ، وسيبلغ السعر في المرحلة الأخيرة 0.0068$، ما يمثل ارتفاعاً قدره 36% بالمقارنة مع سعر الافتتاح.

وترتبط قيمة عملة Bitcoin ETF بالأخبار حول قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بإنشاء صناديق متداولةٍ في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية (spot Bitcoin ETF)، وتم فتح نافذةٍ مدّتها ثمانية أيام -كحدٍّ أدنى- لعملية الموافقة هذه يوم الخميس الماضي؛ وخلال هذه المدة ستحدد الهيئة ما إذا كانت ستمضي قدماً نحو إصدار تلك الموافقات.

ورجّح محللا منصة Bloomberg Intelligence جيمس سيفارت (James Seyffart) وإريك بالشوناس (Eric Balchunas) “الإمكانية النظرية لإصدار الموافقة” من قبل SEC، ويُشار إلى وجود 12 صندوقاً من هذا النوع تنتظر موافقة الهيئة.

وأضاف المحللان في مذكّرةٍ للعملاء أنه بالرغم من أن هذه النافذة المكوّنة من ثمانية أيام لا تدعو للتفاؤل كثيراً، إلا أنهما ما يزالان يرجّحان بنسبة 90% إصدار الموافقات في 10 كانون الثاني/يناير القادم، أي عندما تتم دراسة صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ARK 21 Shares).

لوحة بيانات الرهن في موقع Bitcoin ETF
لوحة بيانات الرهن في موقع Bitcoin ETF

أخبارٌ متداولة عن محادثاتٍ لتحويل صندوق Grayscale Bitcoin Trust تشير إلى أن وقت استباق الارتفاعات السعرية لعملة Bitcoin ETF قد حان


لم يكن من المرجّح في البداية أن تتم الموافقة على إنشاء صندوقٍ متداولٍ في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية قبل الموعد النهائيّ المحدد في 10 كانون الثاني/يناير لصندوق ARK 21 Shares آنف الذكر، إلا أن احتمال تحويل صندوق جرايسكيل (GBTC) لصندوقٍ متداولٍ في البورصة تسبَّبَ بتحريك الموقف مرّةً أخرى.

وتتضاءل الفرصة المتاحة أمامكم لإعداد حقائبكم الاستثمارية الخاصة بالارتفاعات السعريّة المرتقبة بسبب أحداثٍ عدة تعزّز الخوف من تفويت الفرص الاستثمارية، إذ تم نشر تقريرٍ في وسائل الإعلام البارحة يتحدّث عن بدء محادثاتٍ بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وشركة Grayscale فيما يخص طلبها لتحويل صندوقها المغلق إلى صندوقٍ مفتوح متداولٍ في البورصة، والفارق الرئيسيّ بين الصندوقين هو أنه يمكن للمستثمرين استرداد الأموال من الصناديق المتداولة في البورصة دون تأثّر السعر.

وبالمقابل، تحتوي الصناديق المغلقة -مثل Grayscale Bitcoin Trust- على عدد محدّدٍ من الأسهم التي يتم تداولها في السوق المفتوحة وتتغيّر قيمتها حسب العرض والطلب، كما يتم تداول الصناديق المغلقة بسعرٍ أقلَّ أو أعلى من صافي قيمة الأصول. وبالنظر لصندوق GBTC، فقد تم التحوّل من التداول بسعرٍ أعلى من صافي قيمة الأصول خلال السوق الصاعدة إلى التداول بسعرٍ أدنى منه في الوقت الحالي، ما يعني أن قيمة الأسهم أقلُّ من قيمة بيتكوين المُودَعة في الصندوق.

وإذا تمّت الموافقة عل تحويل GBTC إلى صندوقٍ متداولٍ في البورصة، فسيكون تحويل قيمة الأسهم أسهل لأنه لا يمكن بيع أسهم الصناديق المتداولة في البورصة إلا للجهة المُصدِرة حصراً، ويتم إنشاء الأسهم وتصفيتها حسب التقلبات في الطلب، كما يتم تحديد سعر الصندوق في نهاية كلِّ يوم.

يتمثل جانبٌ سلبيٌّ آخر في أنه ينبغي شراء حصّةٍ في GBTC خارج البورصة، ما يحول دون وصول المستثمرين من ذوي الإمكانات المحدودة إليه، الأمر الذي يجعل شراءه حكراً على المؤسسات الاستثمارية.

ويحظى طلب إنشاء صندوق iShares Bitcoin Trust المتداول في البورصة بالمرتبة الثانية من حيث جذب اهتمام المستثمرين بعد صندوق ARK 21 Shares، ويعود ذلك بشكلٍ أساسيٍّ لكونه تابعاً إلى  شركة بلاك روك (BlackRock)، وهي أكبر شركة إدارة أصولٍ في العالم.

مخطط بيانيّ لسعر صندوق GBTC
مخطط بيانيّ لسعر صندوق GBTC

الصناديق المتداولة في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية ستغيّر وجه السوق، وعملة Bitcoin ETF تجذب المتداولين المضاربين على المدى القصير والمستثمرين على المدى الطويل


بغضّ النظر عن اسم أول صندوقٍ متداولٍ في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية (spot Bitcoin ETF) يتم إطلاقه في السوق، فإن إحداث أداة للتداول الفوريّ سيكون له تأثيرٌ قويٌّ على السوق برمته؛ وتقدّر القيمة الإجمالية لسوق الصناديق المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة بحوالي 7 تريليون دولار، وإذا كان تأثير إطلاق صندوقٍ متداولٍ في البورصة للذهب جديراً بالاهتمام، فإن صندوق التداول الفوريّ بعملة BTC سيُحدث ثورةً في السوق لأنه  سيوفر للجهات الفاعلة -سواءً كانت من صغار المستثمرين أو المؤسّسات الاستثمارية- وسيلةً قانونيةً للتعرّض لعملة BTC، بينما يتعيّن على الجهات المُصدِرة لهذه الصناديق شراء بيتكوين في السوق المفتوحة للاحتفاظ بالأموال.

وبالنظر لمحدودية عدد عملات بيتكوين في التداول وترجيح ارتفاع الطلب عليها بشكلٍ كبير، فلا يمكن لأحد توقع القمم التي قد يبلغها سعر BTC لدى دخول السوق الصاعدة المرتقبة؛ ويُدرك المضاربون على ارتفاع السعر أن حدث تنصيف بيتكوين الذي يحدُثُ كلَّ أربع سنواتٍ والمتوقّع حدوثه في نيسان/أبريل من العام القادم والذي سيؤدي لتخفيض مكافآت التعدين، لطالما أدى لظهور دورات سوقٍ صاعدة في كلِّ مرّة حَدَث فيها.

وبالنظر لكافة الأسباب آنفة الذكر، يرى عددٌ متزايدٌ من المتداولين المُخاطرين بشكلٍ كبيرٍ أن القيام بصفقات شراء لعملة بيتكوين هو أمرٌ مجدٍ للغاية، ويُعتبَر إيداع الأموال في بروتوكولات الإقراض داخل نظم التمويل اللامركزيّ (DeFi) بهدف الوصول للرافعة المالية مصدراً للعوائد المتزايدة التي يتم تقديمها الآن في القطاع.

وفي ظروف السوق الإيجابية والمتفائلة هذه تُعَد عوائد رهن عملة BTCETF فرصةً استثماريةً جذابةً للجهات الفاعلة في قطاع التمويل اللامركزي. علاوةً على ذلك، تتفوّق هذه العملة على بيتكوين بفضل مخاطرها المنخفضة ومكافآتها الكبيرة، ما يجعلها استثماراً جاذباً لكلٍّ من المتداولين المضاربين على المدى القصير والمستثمرين على المدى الطويل.

وبدلاً من أن يكون مصدر العائدات هو مُودعو العملات المستقرّة في بروتوكولات الإقراض، تم تخصيص جزء من إجمالي المعروض من عملة BTCETF لمكافآت الرهن، ما يحدّ من المخاطر المرتبطة بتحصيل العوائد.

يحتوي موقع Bitcoin ETF على نشرة إخباريةٍ تتيح لكم مواكبة آخر التطوّرات، وسيتم ربط الأنباء ذات الصلة بالصناديق المتداولة في البورصة لتداولات بيتكوين الفوريّة بآلية الحرق لدى إطلاق BTCETF.

آلية الحرق المرتبطة بأحداثٍ حقيقيةٍ حول الصناديق المتداولة في البورصة لتداولات بيتكوين الفورية تتيح لمالكي عملة BTCETF كسب الأرباح بشكلٍ فوريّ


لا تقتصر ميزات BTCETF على ما ورد أعلاه، بل تمتلك هذه العملة آلية حرقٍ انكماشيةً من شأنها دعم استقرار السعر لأنها تتسبّب بخفض المعروض الإجماليّ، فمن المقرّر حرق 5% من كافة المعاملات لدى إطلاق عملة Bitcoin ETF، كما يعتزم المشروع حرق ما يصل إلى 25% من المعروض الإجماليّ في نهاية المطاف.

وفي خطوة ذكيةٍ، تم ربط آلية الحرق بأحداثٍ حقيقيةٍ متعلقةٍ بالصناديق آنفة الذكر، إذ ترتبط عمليات الحرق ببلوغ مراحلَ مهمةٍ -مثل مواعيد الموافقة على إنشاء الصناديق وإطلاقها والقيمة السوقية الإجمالية للأصول المودَعة وغيرها.

فعلى سبيل المثال، سيتم خفض رسوم المعاملات من 5% إلى 4% لدى بلوغ حجم التداول الإجمالي لعملة BTCETF حاجز 100 مليون دولار؛ وثمّة مراحل مهمةٌ أخرى مثل خفض رسوم المبيعات من 4% إلى 3% عند الموافقة على إنشاء أول صندوقٍ متداولٍ في البورصة للتداول الفوريّ بعملة BTC.

وعليه، توفر عملة BTCETF وسيلةً رائعةً لإعداد حقيبتكم الاستثمارية للاستفادة من القلق بشأن تفويت فرصة الإفادة من هذه الصناديق.

ويُشار إلى أن المعروض الإجماليّ من عملة Bitcoin ETF يبلغ 2.1 مليار عملة. ولا تفوتنا الإشارة إلى أن موقع المشروع يحتوي على نشرة أخبار مساعدة تتيح لكم الاطلاع على كافة أخبار صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة وسعر عملة BTC؛ وقد تكون عملة BTCETF إحدى أفضل الطرق الذكية وغير المكلفة لكسب عوائدَ مغريةٍ عند إطلاق أحد الصناديق آنفة الذكر. ويبلغ سعر عملة BTCETF حالياً 0.005$ ضمن بيعها المسبق، علماً بأن الهدف التمويليّ البالغ 4,956,000$ يُعتبر منخفضاً نسبياً، ما يعزّز الخوف من ضياع الفرصة.