سعر بيتكوين (Bitcoin-BTC) يوشك على اختراق مستوى 30 ألف دولار مع وجود مؤشّراتٍ على فرط سخونة السوق
وفقاً لمُحلّلين فنيّين مُطلعين على سوق بيتكوين (Bitcoin-BTC) على المدى القصير، يبدو أنّ أعلى عملة رقمية في العالم من حيث إجمالي القيمة السوقية قد أوشكت على اختراق مستوياتها الحالية صعوداً باتجاه حاجز المقاومة النفسيّ الهام عند مستوى 30,000$، وقد تتابع اتجاهها الصاعد نحو منطقة المقاومة الرئيسية التالية صوب مستوى المقاومة الأهمّ التالي في نطاق 32,500$-33,000$.
وبالنظر إلى شموع التداول على مخطط بيانيٍّ للأسعار إطاره الزمنيّ أربع ساعاتٍ لزوج عملات /BTC/USDالمعنيّ، فمن الواضح تشكّل نموذج المثلث الصاعد الفنيّ الذي يتشكّل غالباً قبل حدوث اختراقٍ سعريٍّ بالاتجاه الصاعد.
مخططٌ بيانيٌّ لأسعار زوج BTC/USD في إطارٍ زمنيٍّ قدره 4 ساعات – المصدر: TradingView
ويبقى الحذر واجباً بالنسبة للثيران (المضاربين على الارتفاع)، فقد شكّلت عملة بيتكوين نمطاً مشابهاً بين يومي 16 و21 شباط/فبراير الماضي لكنّها فشلت في الاختراقِ للأعلى (في ذلك الوقت على المدى القصير)، وبدلاً من ذلك أمضت أسعارها الأسابيع القليلة التالية على تراجعٍ مرّةً أخرى.
تجدرُ الإشارة إلى أنّ المتداولين ظلّوا مفتوحي الأعين -ملء جفونهم- ترقّباً لاجتماع السياسة النقدية للاحتياطيّ الفيدراليّ اليوم الأربعاء، والذي قد يشكّل عاملاً محفّزاً أساسياً لمزيد من الارتفاعات السعرية لعملة بيتكوين Bitcoin-BTC)) خلال الفترة القادمة؛ فمن المتوقّع أن يرفع البنك معدّلات الفائدة بمقدار 25 نقطةِ أساس (0.25%) إضافيّةٍ لتصل إلى نطاق 4.75-5.0%، ولكنّ الفرصة تبقى متاحةً للتوقّف عن رفعها وسط مخاوف من حدوث تصدّعات في النظام المصرفيّ الأمريكيّ.
وعلى أية حال، فإنّ بعض المحللين يجادلون بأنّه من الممكن أن تظلّ عملة بيتكوين مستفيدةً من الوضع، مهما كانت النتيجة التي سيؤول إليها هذا الاجتماع (في حال اتّخذ الفيدراليّ قراراً يميل إلى جانبي التسهيل أو التشديد الماليّ).
فمن جانب، يمكن لقرار الاحتياطيّ الفيدراليّ بالمضيّ قُدُماً في مسار سياساته المالية المتشدّدة أن يؤدّي إلى تفاقم أزمة البنوك، ما سيزيد من جاذبية عملة بيتكوين كملاذ آمن (وهو ما كان الدافعَ الرئيسيّ وراء ارتفاع أسعار عملة بيتكوين في الأسابيع الأخيرة. إلا أنّه وعلى الجانب الآخر، يمكن لقرار الاحتياطيّ الفيدراليّ إذا ما جاء باتجاه البدء في اتباع نهج التسهيل الماليّ أن يؤدّي لتحسين الظروف الماليّة الكلية (وبالتالي اتجاه مزيد من المستثمرين إلى الاستثمار في أسواق فئةِ أصول المخاطرة)، ما قد يعزّز أيضاً من قيمة عملة بيتكوين (وأسواق العملات الرقميّة بشكل عام).
وبالرغم من شعور قطاعٍ كبيرٍ من الثيران (المضاربين على الارتفاع) بالثقة في شأن توقّعاتهم باستمرار أسعار بيتكوين بالارتفاع على المدى القريب، فقد يكون من الحكمة التخفيف من حدّة هذه التوقعات التي لا تحمل في طيّاتها سوى قليلٍ من المكاسب على المدى القصير، وذلك نظراً لإشارة عدد من المقاييس إلى أنّ سوق بيتكوين يمكن أن تكون ساخنةً حالياً بشكلٍ زائد عمّا يجب.
سوق بيتكوين (BTC) على صفيح ساخن
في أعقاب الارتداد الأخير من قيعانٍ شهريّةٍ سابقةٍ تحت مستوى 20,000$ مرتفعةً للمستويات الحاليّة مع ما يزيد عن 28,000$، قفز مؤشر القوة النسبية (RSI)المُقاس في مدى زمنيٍّ قدره 14 يوماً لعملة بيتكوين من منطقة البيع الزائد إلى منطقة الشراء الزائد (فوق مستوى 70)، حيث سجّل مؤشر القوة النسبية لعملة بيتكوين حوالي 71.5 خلال الآونة الأخيرة.
مخططٌ بيانيٌّ يوميٌّ لأسعار زوج عملات BTC/USD – المصدر: TradingView
وهنا تجدر الإشارة إلى أنّ هذا لا يعني بالضرورة عدم إمكانية استمرار السوق بالارتفاع؛ ففي العاشر من كانون الثاني/يناير الماضي دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) لعملة بيتكوين في منطقة الشراء الزائد، لكنّ الأسعار استمرّت في الارتفاع من مستوى 17,000$ إلى قرابة 23,000$ في نهاية الشهر.
من جهةٍ أخرى، يتمّ تداول عملة بيتكوين عند مستوياتٍ مهمّةٍ تاريخياً تعلو على العديد من مؤشرات متوسطات الحركة الرئيسية لعملة بيتكوين، حيث ارتفع سعر زوج عملات BTC/USD بنسبةٍ تبلغ حوالي 18% أعلى مؤشر متوسط الحركة الأسيّ المقاس في مدى زمنيٍّ قدره 21 يوماً (DMA-21)، كما ارتفع سعرها بنسبة 19% أعلى نظيره المقاس في مدى زمنيٍّ قدره 50 يوماً(DMA-50) ، وبنسبة 32% أعلى نظيره المقاس في مدى 100 يومٍ (DMA-100)، وأخيراً بنسبة 40% أعلى نظيره المقاس في مدى 200 يومٍ (DMA-200).
جديرٌ بالذكر أنّ هذا هو أعلى مستوًى وصله سعر العُملة الرقميّة فوق مؤشري متوسط الحركة المقاسين في مدى زمنيٍّ قدره 100 و200 يومٍ منذ أواخر عام 2021 عندما وصل سعر بيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، يعدُّ هذا المستوى قريباً من أعلى مستوًى وصله سعر بيتكوين فوق مؤشري متوسط الحركة في 21 و50 يوماً بذات الوقت.
ومن زاويةٍ أخرى، فإنّه توجد طريقةٌ بديلةٌ للنظر إلى الزَّخَم الحاليّ لسوق عملة بيتكوين وتقييم ما إذا كانت أسعارُ العملة الرقمية تتزايد بشكلٍ أكثر سرعةً من اللازم، وهذه الطريقة هي النظرُ إلى معيار Z (معيارٌ يقيس مدى تباعد سعر الأصل الحاليّ عن قيمته العادلة -الحقيقية- في أيٍّ من الاتجاهين) مقارنةً بمتوسط الحركة المقاس في مدى زمنيٍّ قدره 200 يومٍ، ما يعني عدد درجات الانحراف المعياريّ لعملة بيتكوين (بسعرها الحالي) فوق متوسط أسعارها على مدار آخر 200 يوم.
يشار إلى أنّ معيار Z قد تجاوز الدرجة الثالثة مقارنةً بمتوسط الحركة لمدة 200 يومٍ، ما يعني أنّ المستويات الحالية فوق 28,000$ تشير إلى أنّ زوج عملات BTC/USD لديه أكثرُ من 3 درجات من الانحراف المعياريّ أعلى متوسّط أسعارها خلال آخر 200 يوم.
معيار Z لعملة بيتكوين – المصدر: TradingView
ويعتبر هذا الحدث نادراً في تاريخ بيتكوين، وعادةً ما يحدث فقط خلال ذروة ارتفاعات الأسواق الصاعدة، ويشير التاريخ الحديث إلى أنّ ارتفاع معيار Z فوق مستوى 3 لا يعني بالضرورة اقتراب حدوثِ تصحيحٍ وشيكٍ في السوق؛ ففي أواخر عام 2020 حتى أوائل عام 2021، كان معيار Z -المشارُ إليه أعلاه- لعملة بيتكوين مستقراً أعلى من مستوى 3 لفترةٍ طويلةٍ استمرّت خلالها أسعار العملة الرقمية الأبرز في تحقيق مكاسبَ هائلةٍ قبل أن يبدأ الاتجاه الصاعد بالتباطؤ في نهاية الأمر.
تداول بيتكوين عند مستوياتٍ أعلى من مقاييس “القيمة العادلة” المختلفة
من أحد الطرق البديلة لتقييم ما إذا كان ارتفاع سعر بيتكوين زائداً عن الحدّ النظرُ إلى المستوى الذي يتمّ فيه تداول عملة بيتكوين حالياً مقابل التقديراتِ المختلفة لـ “القيمة العادلة” للعملة الرقمية بناءً على علاقتها التاريخية بفئات الأصول التقليدية المرتبطة بها.
ويمثّل الرسم البياني أدناه مستويات تداول عملة بيتكوين أعلى أو أقلّ من تقديرات القيمة العادلة وفقاً للعلاقة التاريخية للعملة الرقميّة بمؤشر الأسهم S&P 500 ومؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إضافةً إلى مؤشر العوائد على الاستثمارات على مدى عامين وعوائد 10 أعوام في الولايات المتحدة الأمريكية على مدار الـ 60 يوماً الماضية، ويتمّ احتساب القيمة العادلة عن طريق تحليل الارتباط بين هذه القيم المختلفة.
فروق أسعار بيتكوين مقارنةً بقيمتها العادلة – المصدر: TradingView
يشارُ هنا إلى أنّه يتم تداول عملة بيتكوين حالياً بأسعارٍ تفوق قيمتها العادلة بنسبةٍ تقارب 30% لكلٍّ من هذه الأصول وبالقرب من أعلى مستوى لها منذ أوائل عام 2021، ولذلك فإنّ توصيف سوق بيتكوين حالياً بأنّه على صفيحٍ ساخنٍ هو أقلّ ما يمكن قوله للتعبير عن الوضع الحاليّ.
هل يمكن أن تستمرّ سخونة سوق بيتكوين في الأيام القادمة؟
تشير العديد من المقاييس والمؤشرات إلى أنّ الأمور تزداد سخونةً حالياً، ويؤكد التاريخ أنّها قد تصل لدرجةٍ أعلى. وقد شهد مؤشر القوة النسبية (RSI) ارتفاعاتٍ مماثلةً لفتراتٍ أطول وأكثرَ استدامة، حيث تمّ في الماضي تداول عملة بيتكوين عند مستوياتٍ تفوق مؤشرات متوسطات الحركة الرئيسيّة لفتراتٍ طويلةٍ خلال فترات الأسواق الصاعدة.
كما بقيَ معيارُ Z لعملة بيتكوين بالقياس إلى متوسط الحركة المقاس في مدًى زمنيٍّ قدره 200 يومٍ أعلى من المستويات الحالية لفتراتٍ أطول، كما بقيَ سعر عملة بيتكوين أعلى من المقاييس والمؤشرات المختلفة لقيمتها العادلة على المدى القصير.
وفي الوقت نفسه -كما ذكرنا في المقالات الأخيرة– فإنّ العديد من المقاييس والمؤشرات على البلوكتشين المتعلقة بنشاط الشبكة، وكذلك موازنة عدد عملات بيتكوين المُقيّمة بالدولار الأمريكيّ بين المحافظ، إضافةً إلى أرباح سوق بيتكوين المحقّقة، تشيرُ بوضوح إلى أنّنا نشهد حالياً سوقاً صاعدةً جديدة.
وإذا ما كنّا بالفعل نواجه أزمةً ماليّةً عالميّةً جديدة واضطرّت البنوك المركزية مثل الاحتياطيّ الفيدراليّ إلى البدء في خفض معدّلات الفائدة مرّةً أخرى -بمعنى العودة إلى التيسير الكميّ- فقد يتجه سوق عملة بيتكوين الصاعد إلى مرحلة من النشاط المفرط المتمثل في ارتفاعاتٍ مُطّردةٍ للأسعار.
