10 Nov 2021 · 0 min read

"النقود الورقية" تسجل أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل البيتكوين والأصول الثابتة الأخرى

Source: Adobe/bondvit

مع وصول البيتكوين (BTC) إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وصلت قيمة النقود الورقية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق مقابل الأصول الصعبة، حيث "التضخم في كل مكان"، وفقًا لما قاله دان مورهيد، الرئيس التنفيذي لشركة Pantera Capital.

كتب مورهيد في رسالته الشهرية إلى المستثمرين "يبدو أن سعر كل شيء يرتفع"، والذي كان مكرسًا في مجمله لموضوع المال السليم وكيف شكل التضخم، اليوم وعبر التاريخ، العالم.

على نفس المنوال، تابع الرئيس التنفيذي لشركة Pantera مشيرًا إلى أنه قد يبدو غريباً أن يكون لدينا تضخم خلال ما وصفه بـ "أزمة مالية عالمية".

ومع ذلك، أوضح أن الموقف يسهل فهمه عندما يدرك المرء لأول مرة أن "قيمة معظم الأشياء مستقرة نسبيًا"، مضيفًا أن "قيمة النقود الورقية فقط هي التي يتم تخفيض قيمتها بمعدل سريع".

واستطرد مورهيد قائلاً: "لقد وصلت النقود الورقية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل معظم الأصول الصعبة".

Source: Pantera Capital

وأظهرت بياناتPantera  أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الأصول الصلبة، إلا أن المستثمرين التقليديين الذين كانوا يأملون في أن تنقذهم حيازاتهم من الذهب في مواجهة التضخم، مروا بعام مخيب للآمال إلى حد ما. 

من بين الأصول "غير [التيسير الكمي]" التي تتبعها Pantera، شهد الذهب الأداء "الأقل جودة"، على حد تعبير مورهيد، موضحًا أن المعدن "يفقد حصته في السوق لصالح الذهب الرقمي".

علاوة على ذلك في الرسالة، ذهب الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط للعملات الرقمية ليقول إن عملة البيتكوين تبدو حتى الآن واحدة من بين الأصول الصلبة الرئيسية التي استفادت أكثر من تخفيض النقود الورقية.

لقد وصلت العملة الرقمية إلى أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق بأكثر من 68٫600 دولار أمريكي مؤخرًا، واستنادًا إلى تاريخها، فمن المرجح أن تستمر أعلى بكثير، أوضح مورهيد:

"في المرة الأخيرة التي استعاد فيها البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد انخفاضها بأكثر من 50٪، ارتفعت 3.2 مرة فوق ذلك بعد ذلك بوقت قصير. متوسط ​​الزيادة في الحالات الثلاث الماضية لتحقيق أعلى مستوى جديد على الإطلاق –

8.8x  خلال فترة 166 يومًا ".

ومع ذلك، فإن سعر البيتكوين بعيد كل البعد عن ارتفاع الأسعار بسبب انخفاض قيمة العملة، كما قال مورهيد، مشيرًا إلى أسعار المنازل والأجور والنقل باعتبارها مجرد أمثلة على حقيقة أن "التضخم في كل مكان".

ملاحظة مورهيد بأن التضخم في كل مكان له صدى جيد أيضًا مع شركة إدارة الأصول الرئيسية Bridgewater Associates، والتي قالت في تقرير صدر في أكتوبر إن التضخم المرتفع حاليًا، من وجهة نظرهم، له علاقة بالطلب المرتفع أكثر من نقص العرض. علاوة على ذلك، قالت الشركة أيضًا أن التضخم من المحتمل ألا يكون مؤقتًا - كما يقول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي - بل إنه موجود ليبقى.

وقال التقرير: "الفجوة بين العرض والطلب كبيرة الآن بما يكفي لأن التضخم المرتفع من المرجح أن يستمر بشكل معقول، خاصة وأن السياسة السهلة للغاية تشجع على زيادة الطلب بدلاً من تقييده".

وفي الوقت نفسه، تم طرح النقاش حول ما إذا كان الذهب أم البيتكوين هو أفضل وسيلة للتحوط من التضخم على قناة CNBC اليوم، حيث قال جورج ميلينج ستانلي، كبير استراتيجيي الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة في State Street، إن هذين الأصلين يمكن أن يتعايشا.

قال ميلينج ستانلي: "أعتقد أنه من الممكن تمامًا لهذين الأصلين أن يتعايشا بسعادة تامة في السوق لأنهما يقومان بوظائف مختلفة تمامًا".

وأضاف أن الذهب "على المدى الطويل - وأنا أؤكد هذا، على المدى الطويل" يمكن أن يحسن العوائد ويقلل التقلبات في المحفظة في حالة "التضخم المرتفع المستمر" كما كان الحال في السبعينيات.