عددُ المحافظ الإلكترونيّة التي تحتوي على عملة بيتكوين واحدة يصلُ على الأقلّ إلى مليون محفظةٍ قريباً – كيف يم?

دائماً ما يُنظرُ إلى أسواق عملة بيتكوين الهابطة بصورةٍ سلبيّة، لاسيّما وأنّه غالباً ما يتمُّ خسارة صافي الثروة، بحيث يجدُ المستثمرون الجُدد في أكبرِ عملةٍ رقميّةٍ في العالم من حيث القيمة السوقيّة أنفسهم في المنطقة الحمراء مع أولى استثماراتهم.

مع ذلك، يبدو أنّ السوق الهابطة لعام 2022 كانت بمثابة طفرةٍ لمجموعةٍ معيّنة من المستثمرين، وهم مجموعةٌ من صغار المُستثمرين المؤمنين بالعملات الرقمية والذين يتطلعون إلى امتلاكِ عملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) واحدةٍ على الأقلّ.

ووفقاً لبيانات منصّةِ غلاس نود (Glassnode) لتتبُّع وتحليلاتِ بيانات الكريبتو على البلوكتشين، كان هناك ما يزيدُ قليلاً عن 800 ألفِ محفظة بيتكوين (BTC) تحتوي على رصيدٍ لا يقلُّ عن عملة بيتكوين واحدةٍ عندما وصلت العُملة إلى أعلى مُستوياتها القياسيّة عند 69,000$ في تشرين الثاني/نوفمبر 2021.

عددُ محافظ الكريبتو التي تحتوي على رصيدٍ أكبرَ أو يساوي عملة بيتكوين واحدة

انهيارُ منصّة FTX يسرّع التوجّه نحو الوصاية الذاتية للأصول الرقمية، وانخفاضُ عدد صغار المستثمرين ذوي القناعة العالية في الشراء

على الرُّغم من الانخفاض الحاد في أسعار العملات الرقمية على مدار الـ 15 شهراً الماضية أو نحو ذلك، إلا أنّ عدد تلك المحافظ قد ارتفع لما يزيد عن 980,000، حيث جاء الجزءُ الكبيرُ من هذه القفزة بعد  أن أدّى الانهيارَ المُفاجئ لمنصّة – FTXالتي كانت تُعتبر من أكبرِ منصّات تداول العملات الرقميّة في العالم- إلى فقدان العملاء لإمكانيّةِ الوصول إلى أرصدتهم من العملات التي تمّ تقديرُ قيمتها  بملياراتِ الدولارات، وبالتالي اتّجاهِهم للاحتفاظِ بممتلكاتهم من العملات الرقميّة في محافظهم الخاصّة عِوَضاً عن إبقائها في المنصّات لأغراض التداول.

بعبارةٍ أخرى، وجّه انهيارُ منصّة FTX ضربةً قاسيةً لثقة مُستثمري الكريبتو في إيداع أصولهم ضمن كياناتٍ مركزيّة، ومن هنا جاء التحوّل السريع نحو الوصاية الذاتية للعملات الرقمية؛ ويبلغ عدد عملات بيتكوين التي تحتفظ بها منصّات التداول حالياً قرابة الـ 2.275 مليون عملة، بانخفاضٍ عن 2.53 مليون عملةٍ قبل إيقافِ سحب الأصول من منصّة FTX.

نسبة عدد عملات بيتكوين التي تمّ الاحتفاظ بها من قبل منصّات التداول إلى سعر العملة

لكنّ كارثة FTX لم تسفر إلّا عن تسريع الاتجاه الذي كان سارياً بالفعل، لاسيّما وأنّه من الواضح استغلالُ صغارِ المستثمرين ذوي القناعة العاليةِ بالعملة للسوق الهابطة في عام 2022 كفرصةٍ لامتلاك عملة بيتكوين واحدةٍ على الأقلّ لأوّل مرّة في تاريخهم. بعبارةٍ أخرى، كان واضحاً أنّ هذه المجموعة من المستثمرين كانت تشتري في فترة الانخفاض، وإذا استمرّت وتيرة النموّ الحاليّة في عدد المحافظِ التي تمتلك ما لا يقلُّ عن عملة بيتكوين واحدةٍ، فمن المحتمل أن تصل إلى مليون محفظةٍ في غضون بضعةِ أشهر.

كيف يمكن أن يؤثر هذا الامرُ على سعرِ عملة بيتكوين؟

يوضّح عام 2022 أنّ النموّ في عدد محافظ بيتكوين التي تحتوي على رصيدٍ لا يقلّ عن عملة بيتكوين واحدةٍ لا يسيرُ بالضرورة جنباً إلى جنب مع الاتجاه الصاعد في سعر العملة ذاتها؛ وفي الواقعِ تشيرُ البيانات التاريخيّة الحديثة إلى احتمالِ أن يصل عدد المحافظ التي تحتوي على عملة بيتكوين واحدةٍ على الأقلّ إلى مليون محفظةٍ بشكلٍ أسرع فيما لو انخفضَ سعر العملة دون المستوياتِ الحالية (بين سعر 20 و30 ألف دولار) بدلاً من الاستمرارِ في الارتفاع بشكلٍ مُطّرد.

ويعود هذا –في جزءٍ منه- إلى الركود الكبيرِ الذي شهده عددُ المحافظ التي تحتوي على عملةِ بيتكوين واحدةٍ منذ الارتفاع الحادّ في سعرBitcoin بداية العام؛ ومن الواضح أنّ المستثمرين في هذه المجموعة قد أغراهم انتعاشُ السوق لبيع جزءٍ من عملاتهم للمستثمرين الجدد. وفي الواقع، سجّل عدد عناوين محافظ الكريبتو غير الصِّفريّةِ مستوًى قياسيّاً جديداً في منتصف شباط/فبراير يفوق 44.2 مليون عنوان.

ويُمكن تفسيرُ الإغراء المستمرّ الذي أصاب هذه المجموعة لبيع عملاتهم الرقمية إلى مستثمرين أصغرَ مع ارتفاع سعرِ عملة بيتكوين على أنّه دلالةٌ على اتجاه العملة الهابط أو وجود عواملَ غير مشجّعةٍ على ارتفاع السعر في أقلّ الأحوال؛ أمّا في حالِ افترضنا هيمنة المستثمرين الذين يتمتّعون بعقليّة “المالك” على مجموعةِ المستثمرين الذين يمتلكون ما لا يقلّ عن عملة بيتكوين واحدةٍ، فقد لا يكون ذلك أمراً سيّئاً بالنسبة لسعر بيتكوين.

ووفقاً لمؤشّر القيمة المُحقّقة للاحتفاظ بعملة بيتكوين على المدى الطويل (RHODL) الخاصّ بمنصّة غلاسنود (Glassnode)، يمكن غالباً اعتبارُ بدء المستثمرين في إخراج عملاتهم من محافظ الكريبتو الخاصة بهم بعد فترةٍ طويلةٍ من التخزين -وسط سوقٍ هابطةٍ- علامةً على ارتفاعٍ قادمٍ في سعر العملة. ويُشار إلى معدّل الاحتفاظ المحقّق  (RHODL)للعملة على أنّه نسبة عدد العملات التي تحرّكت -بين محافظِ المتداولين- خلال أقلِّ من أسبوعٍ إلى عدد العملات التي انتقلت -بين هذه المحافظ- خلال فترةٍ تمتدُّ من عامٍ إلى عامين.

معدّل الاحتفاظ المحقّق (RHODL) لعملة بيتكوين

جديرٌ بالذكّر أنّ مُعامِل الاحتفاظ المُحقّق  (RHODL)قد لوحظَ في طورِ القاع بعد الوصول إلى مستوياتٍ تاريخيّةٍ مُنخفضةٍ كانت مُتّسقةً مع قيعان السوقِ الهابطة سابقاً.