رقصة بيتكوين (Bitcoin) اللطيفة: تحليل أنماط الحركة الأسبوعية وانتظار تفعيل صندوق التداول (ETF)
شهد سوق بيتكوين (Bitcoin-BTC) تغيّراتٍ كبيرةً على امتداد الأسبوع الذي انتهى في 27 آب/أغسطس حيث استقرَّ سعرها خلال الأسبوع حول مستوى 26,000$، فيما تفوّقت مؤشرات Nasdaq وS&P 500 عليها في الأداء بشكلٍ طفيفٍ وسجّلت زيادةً أسبوعيةً بمعدّل 2.3% و0.8% على الترتيب. ولفتت حالة الركود في سعر بيتكوين الأسبوع الماضي انتباه المستثمرين ممّا يذكّر بالفترة التي سبقت تقديم بلاك روك (BlackRock) طلب إنشاء صندوق تداولٍ مباشرٍ لبيتكوين، وقد ارتفع سعر العملة اليوم بمعدل 7% ليبلغ 27,851$ على خلفية انتصار شركة Grayscale في المعركة القضائية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تطوّرٌ قريبٌ بخصوص صندوق التداول المباشر في البورصة لبيتكوين: هل سنشهد قفزة في سعر BTC؟
يتفاءل المستثمرون بالموافقة القريبة المحتملة على صندوق تداولٍ مباشرٍ لبيتكوين، وفي حال تمت هذه الموافقة، فمن المحتمل أن ندخل مساراً لتعافي بيتكوين ونشهد صعود سعر العملة فوق 30,000$، ومن المتوقَع أن تصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات إجاباتها على طلبات تأسيس صناديق التداول هذا الأسبوع (صدرت هذه الطلبات عن 7 شركاتٍ لإدارة الأصول)، أوّلها الرد على طلب شركة Bitwise المرتقب في 1 أيلول/سبتمبر متبوعاً بالرد على طلب بلاك روك في اليوم التالي.
ومن غير المستغرب أن تتّبع اللجنة إستراتيجية المماطلة بخصوص الطلبات لهذا الأسبوع على خلفية التأخير في الردّ على طلب تأسيس صندوق تداولٍ لبيتكوين من قبل شركة 21Sharks/Ark في وقتٍ سابق. وتتضمّن الأحداث المهمّة اليوم صدورَ قرار المحكمة لصالح شركة Grayscale في قضيتها ضد SEC بسبب رفضها طلبَ الشركة بتحويل صندوق استثمار بيتكوين الخاصّ بها إلى صندوقٍ متداولٍ في البورصة (ETF)، ويمكن لهذا الحدث أن يسرّع من عملية الموافقة على تأسيس صندوق تداولٍ مباشرٍ لبيتكوين.
وبغضّ النظر عمّا سبق، تمتلك اللجنة مهلةً قدرها 240 يوماً كحدٍّ أقصى للموافقة أو الرفض بعد أن يتم إضافة الطلب إلى السجل الفيدراليّ، وبذلك يكون الموعد الأقصى للإجابة على طلب 21Sharks/Ark بتاريخ 10 كانون الثاني/يناير 2024.
تحليل العوامل المؤثرة: تعدين BTC وأنماط الحركة في القطاع
لاحظ المراقبون تغيراً في معدل التجزئة خلال الأشهر الماضية، فقد كان معدّل القطاع في حزيران/يونيو 6.1 EH/s وارتفع في تموز/يوليو إلى 6.4 EH/s ممّا يشير إلى زيادةٍ في نشاط التعدين. ولا تعني هذه الزيادة بالضرورة ارتفاع عدد عملات بيتكوين التي يتم تعدينها، فمن خلال نظرةٍ مقرّبةٍ نكتشف تعدين 374 عملة BTC في حزيران/يونيو، وقد ارتفع هذا الرقم بشكلٍ طفيف إلى 391 في تموز/يوليو؛ وتقترح البيانات وجود كميةٍ مهمّةٍ من عملات بيتكوين يتم تخزينها وتقدّر هذه الكمية وسطياً بـ 3,175 عملة يجري الاحتفاظ بها لدى المعدّنين.
وقد قام غالبية المعدّنين في تموز/يوليو ببيع كميةٍ ملحوظةٍ من عملات بيتكوين التي أنتجوها في حزيران/يونيو، حيث قامت Core Scientific ببيع كامل إنتاجها فيما احتفظت Marathon Digital Holdings بحوالي 36% من إنتاجها وقامت ببيع المتبقي، وتحمل هذه العملات المخزّنة قيمةً كبيرةً نظراً للسعر الحاليّ للعملة (27,850$) حيث تبلغ قيمة عملات BTC المخزّنة من قبلMarathon Digital Holdings 360 مليون دولار تقريباً.
ملحوظاتٌ ختاميّة: حصيلة مؤشرات BTC
يشير معدل التجزئة لشبكة بيتكوين إلى الطاقة الحاسوبيّة الإجمالية المستثمرة في الشبكة وقد شهد نموّاً مستمراً ملحوظاً منذ كانون الأول/ديسمبر 2021 أدّى إلى تضاعف قيمته، ويدل هذا المسار على زيادة الاهتمام وارتفاع النشاط في قطاع تعدين بيتكوين.
$BTC mining difficulty continues to break records!
Historically, on a macro scale, hash rate growth was a leading indicator of BTC rate growth.. pic.twitter.com/DgXqSNZ0Dv
— Sjuul | AltCryptoGems (@AltCryptoGems) June 14, 2023
بالإضافة إلى ذلك، صعد معدّل الصعوبة على شبكة بيتكوين إلى 55.62 تريليون اعتباراً من الأسبوع الماضي بعد أن كان يحوم حول 25 تريليون في كانون الأول/ديسمبر 2021، ويشير هذا الارتفاع إلى زيادة التنافسية بين المعدّنين لتوليد كتلٍ جديدة ما يعزّز أمان الشبكة؛ ومن بين الملاحظات المثيرة للاهتمام ترافق سعر وحدة التجزئة (الهاش) في بلوكتشين بيتكوين مع سعر العملة حيث تتوازى خطوطهما البيانية بشكلٍ صادم معاً ما يشير إلى ترابطٍ محتملٍ، ويبقى اللغز هو: هل سعر الهاش يقود سعر العملة أم أن العكس هو الصحيح؟
وفي نفس السياق شهد سوق بيتكوين العديد من التغيّرات في الفترة الأخيرة بين تقلّبات السعر والانتصارات القضائية، وتبقى الأنظار موجهةً نحو الموافقة المحتملة على تأسيس صناديق التداول المباشر لبيتكوين وتأثير ذلك على سوق العملة، وفي هذه الأثناء تستمرّ مؤشرات القطاع وأنماط حركة التعدين بتقديم معلوماتٍ قيّمةٍ حول الطبيعة المتغيّرة باستمرار لقطاع الكريبتو.
